La voie à suivre pour l'Allemagne

L'économie allemande est à la traîne par rapport aux autres pays de la zone euro en raison des changements structurels de son modèle économique et du commerce mondial. Un énorme effort d'investissement serait nécessaire pour la relancer. Les économistes recommandent de rattraper le retard en dix ans en investissant massivement dans les infrastructures.

À l'approche des élections de février, de nombreux partis proposent de réformer la règle du frein à l'endettement. Bien qu'il ne faille pas s'attendre à un plan de relance budgétaire majeur l'année prochaine, des réformes même modestes pourraient influencer positivement le sentiment des investisseurs, en particulier si elles sont associées à un nouveau fonds hors budget pour les dépenses de défense.

L'arrêt de la Cour constitutionnelle de novembre 2023 n'exclut pas la possibilité de nouveaux fonds hors budget en Allemagne. Bien que la Cour ait souligné que les fonds spéciaux doivent servir l'objectif pour lequel ils ont été créés, le succès du fonds de défense de 100 milliards d'euros mis en place après l'invasion de l'Ukraine implique que des initiatives similaires pourraient être poursuivies pour répondre à des besoins urgents.