Des signaux économiques mitigés ouvrent des opportunités
Global Investment Views - Novembre 2024
Amundi voit une légère décélération sans récession aux États-Unis, et la croissance reste raisonnable, mais les contraintes budgétaires pourraient freiner l'environnement en Europe. Elle maintient une position légèrement positive sur le risque et cherche des points positifs dans cet environnement.
- La demande de main-d'œuvre de la part des entreprises se refroidit. Dans un contexte de détérioration des marchés de l'emploi aux États-Unis, Amundi s'attend à une augmentation du taux de chômage. Les données récentes montrent une poursuite de la tendance à la baisse des offres d'emploi, des embauches et de la croissance des salaires. Les consommateurs pourraient réagir à ce marché de l'emploi en réduisant les dépenses non essentielles.
- La tendance à la baisse de l'inflation se maintient aux États-Unis et en Europe. L'inflation devrait se rapprocher de l'objectif de la Fed vers la mi-2025. Certains risques pourraient résulter des éléments et des politiques du nouveau gouvernement américain. L'Europe pourrait connaître une croissance inégale et une demande intérieure modérée. La BCE a déjà réduit ses taux en octobre, comme prévu, et devrait le faire une nouvelle fois cette année.
Dans un contexte favorable, où la croissance ralentit mais se maintient et où l'inflation diminue, la question essentielle est de savoir dans quelle mesure les bonnes nouvelles sont déjà prises en compte par les marchés. Les marchés ont tendance à réagir rapidement aux nouvelles importantes, comme ce fut le cas en Chine et même aux États-Unis, où les rendements ont suivi le bruit autour des élections américaines, des déficits et des données économiques solides.
Pour plus d'informations, consultez le Global Investment Views de ce mois-ci.