Beleggingsvooruitzichten voor de tweede helft van 2024: groei met meerdere snelheden en uiteenlopende dynamiek
Amundi voorspelt een groei met verschillende snelheden in de tweede helft van 2024, gekenmerkt door een langzame en ongelijke trend naar desinflatie. Het geopolitieke risico is hoog en de intensivering van factoren die van invloed zijn op de handel ondersteunen de grondstoffenprijzen.
Vincent Mortier, Group CIO van Amundi: "De koersen van bedrijven en beleggingscategorieën bevatten al het grootste deel van het opwaartse potentieel, en er zijn weinig duidelijke katalysatoren voor verdere stijgingen. Wij geven de voorkeur aan aandelen van hoge kwaliteit, positieve duur en grondstoffen als afdekking tegen het inflatierisico."
Monica Defend, hoofd van het Amundi Investment Institute, voegt hieraan toe: "Tegen de achtergrond van een aanhoudende, zij het afnemende inflatie en een groei met verschillende snelheden, zullen centrale banken hun houding en communicatie zorgvuldig moeten beoordelen. Hun beslissingen lopen misschien niet synchroon, maar de verschillen zouden beperkt moeten blijven.”
Centraal scenario: einde van de cyclus met gematigde groei en normalisering van de inflatie
Hoewel de mondiale economische vooruitzichten steeds gefragmenteerder lijken te worden, wordt ervan uitgegaan dat een restrictief monetair beleid en een versoepeling van het fiscale expansieve beleid de inflatie en de groei zullen afremmen, zonder dat dit in de belangrijkste regio's tot een recessie zal leiden.
De verkiezingen in Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk hebben de groeiprognoses voor deze landen voorlopig niet veranderd. Een minder waarschijnlijk maar ongunstiger scenario zou een stijging van de inflatie na de Amerikaanse verkiezingen zijn.
Europa zal haar houding ten opzichte van China moeten herzien om beter tegemoet te komen aan haar eigen prioriteiten op het gebied van defensie, energietransitie en de beveiliging van toeleveringsketens.
Gevolgen voor beleggingen: een dynamische allocatie nu het einde van de cyclus nadert
Voor beleggers betekent dit een redelijke voorkeur voor aandelenmarkten, een positionering met een lange looptijd en het zoeken naar aanvullende bronnen van diversificatie. Ze moeten ook geopolitieke en idiosyncratische risico's beoordelen en bedrijven identificeren die bijdragen aan de energietransitie in zowel ontwikkelde als opkomende markten.
- Aandelen: vermijd concentratierisico door te focussen op kwaliteit en aandacht te besteden aan waarderingsniveaus.
- Obligaties: grijp historische kansen en bereid u voor op een structurele versteiling.
- Diversificatie: grondstoffen en reële en alternatieve activa, waaronder hedgefondsen, zullen het risico-rendementsprofiel van portefeuilles verbeteren.
Meer informatie op de website en in het persbericht hieronder.